被坑了？宝马涨价，奔驰赢麻了

这一金融工具虽非常态化的调控工具，被坑奔驰但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，被坑奔驰部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

一方面，马涨调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。同时，赢麻2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

尽管近几个月来，被坑奔驰美国通胀下行比市场预期稍慢，被坑奔驰但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，马涨而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。从历史经验看，赢麻资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。

腾挪出来的银行信贷规模，被坑奔驰则可用于满足企业和居民的其他资金需求。摘要：马涨2024年的货币政策将力求避免被动的、马涨滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

未来债券融资增速有望进一步提升，赢麻债券发行有可能继续放量。

被坑奔驰（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。全球经济复苏动能分化，马涨地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

在地方财政层面，赢麻预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，赢麻用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，被坑奔驰2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

在近期LPR降息政策出台前，马涨官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，马涨提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。尤其是国家中长期重点建设项目，赢麻包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。